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江西长运:油价格下调与税费改革受益者

时间:2018-02-12 18:18来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
江西长运:油价格下调与税费改革受益者

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  报告作者:曾令波、朱亚锋撰写日期:2008-12-19

  缺点在于:持续多年的外延式扩张战略08年未有重大推进。外延式扩张战略是公司04年至07年持之以恒的战略,但从08年全年看,公司仅在子公司层面上完成了四个县级长运业务的小范围整合,市场所期盼的几个储备项目均未能顺利推进,作为公司长期发展的必然路径,公司长期投资价值仍取决于其外延式扩张战略的持续推进。

  上调盈利预测,维持审慎推荐,提示交易性机会。基于我们对税费改革、下调柴油价格提升公司净利润30%的判断,及利率下调降低财务费用等因素,我们上调公司09、10年每股收益分别40.5%和40.9%至0.56元和0.64元,当前股价对应09、10年市盈率分别为11.3x和9.8x,估值偏低,维持审慎推荐评级;考虑到此次柴油降价有望直接提升公司09年业绩约20%,我们因此提示公司股票的交易性机会。

(责任编辑:admin)
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